ΑΓΑΝΑΚΤΗΣΗ στη ζώνη του ευρώ έχει ενισχυθεί, αλλά οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν αδύναμες και κινδυνεύει από την έλλειψη συλλογικής δράσης για την αντιμετώπιση των κοινών προκλήσεων. Τα μέλη πρέπει να αποκατασταθεί η πίστη στη νομισματική ένωση, λέει το ΔΝΤ στην τελευταία αναθεώρηση της νομισματικής ένωσης.
"Η ζώνη του ευρώ βρίσκεται σε μια κρίσιμη καμπή. Η πρόοδος που σημειώθηκε κατά την οξεία φάση της κρίσης και η ανάκαμψη δεν θα πρέπει να οδηγήσει σε εφησυχασμό για τις υποκείμενες προκλήσεις. Χάραξης πολιτικής θα πρέπει να εκμεταλλευτούμε αυτή τη στιγμή για να αντιστραφεί η αυξητική τάση του ευρωσκεπτικισμού και την ενίσχυση της νομισματικής ένωσης ενεργώντας από κοινού. Ωστόσο η σύγχυση είναι ολοένα και πιο ανυπόφορη », δήλωσε ο Mahmood Pradhan, επικεφαλής της αποστολής για τη ζώνη του ευρώ.
Η εύθραυστη ανάκαμψη που ξεκίνησε στη ζώνη του ευρώ το 2014 έχει ενισχυθεί λόγω των καταναλωτικών δαπανών, καθώς περισσότεροι άνθρωποι να βρουν δουλειά, χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, μια ουδέτερη δημοσιονομική πολιτική, και χαλαρής νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης παραμένουν λιγότερο φωτεινό. "Ο πληθωρισμός παραμένει πολύ χαμηλή, και αδύναμη επενδύσεων, ακόμη υψηλή ανεργία, και η γήρανση του πληθυσμού θα συνεχίσει να βλάψει την παραγωγικότητα, αυξάνοντας τον κίνδυνο στασιμότητας», δήλωσε ο Pradhan.
Πολιτικοί κίνδυνοι αυξάνονται
Η υποτονική οικονομική προοπτική αυτή επιδεινώνεται από την άνοδο του πολιτικού κινδύνου στη ζώνη του ευρώ και την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Καλλιέργεια ευρωσκεπτικισμός έχει οδηγήσει σε έντονη πολιτικούς διαχωρισμούς, που εμποδίζουν μια συλλογική βούληση να λάβουν κρίσιμες αποφάσεις για μια ισχυρότερη ένωση-να ασχοληθεί με τις ανησυχίες για την ασφάλεια υπέρτασης ή τη διεύθυνση των προσφύγων, για παράδειγμα. Το πρόσφατο δημοψήφισμα Ηνωμένο Βασίλειο είναι πιθανό να οδηγήσει σε επίμονη αβεβαιότητα σχετικά με το νέο καθεστώς της έναντι των αναληφθεισών ΕΕ. Μια επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης θα μπορούσε να υπονομεύσει την ανάκαμψη και να αυξήσει την πιθανότητα της στασιμότητας.
Αποκαταστήσουν την πίστη στη νομισματική ένωση
Εκτός εάν οι συλλογικές προβλήματα έχουν επιλυθεί, η ζώνη του ευρώ είναι πιθανό να υποστούν επαναλαμβανόμενες περιόδους οικονομικής και πολιτικής αστάθειας που οδηγούν σε κρίσεις εμπιστοσύνης και της οικονομικής οπισθοδρομήσεις. Η ΕΕ θα πρέπει να εντείνουν τις προσπάθειες για να εξασφαλίσει τα οφέλη της οικονομικής ολοκλήρωσης και, συνεπώς, την ανοικοδόμηση επισημάνσεις πίστη στη νομισματική ένωση. Οι χώρες πρέπει να ενσωματωθούν γρήγορα οι πρόσφυγες στις αγορές εργασίας τους, ενώ το μπλοκ θα πρέπει να μεταρρυθμίσει κοινά σύνορα και το άσυλο της πολιτικής της για την προστασία της κοινωνικής συνοχής και τη διαφύλαξη της ενιαίας αγοράς.
επιχειρηματική βοήθεια και την απασχόληση
Για να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο της στασιμότητας, η έκθεση καλεί για μια μεγάλη ώθηση στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για τη βελτίωση του επιχειρηματικού κλίματος και της απασχόλησης ως ελλιπείς μεταρρυθμίσεις συγκρατήσει τις επενδύσεις και την χαμηλότερη δυνητική ανάπτυξη. Ευκολότερη πρόσβαση στις επαγγελματικές και του λιανικού εμπορίου υπηρεσιών, πιο αποτελεσματική δημόσια διοίκηση, και ισχυρότερη καθεστώτων αφερεγγυότητας ενθάρρυνση των επενδύσεων και την ενίσχυση του αντίκτυπου των μεταρρυθμίσεων στην αγορά εργασίας. Μια πλήρως λειτουργική ενιαία αγορά στον τομέα των υπηρεσιών, της ενέργειας, των μεταφορών, το ψηφιακό εμπόριο, και οι συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου μπορούν να ανοίξουν τις αγορές και την ενίσχυση της παραγωγικότητας, επιτρέποντας στις επιχειρήσεις να αναβαθμίσουν.
Συρρίκνωση το κόστος της πρόσληψης εργαζομένων και την επέκταση του κόστους αποτελεσματικές και ενεργητικές πολιτικές για την αγορά εργασίας μπορεί να προσελκύσει περισσότερους εργαζόμενους στο εργατικό δυναμικό. Η ανάκαμψη είναι η κατάλληλη στιγμή για να δεσμευτούν για τη μείωση της υπερβολικής προστασίας για τους εργαζόμενους σε κανονικές συμβάσεις εργασίας και υπερβολικά γενναιόδωρη οικονομικών αντικινήτρων για την είσοδο στην αγορά εργασίας, όπως αυτές οι στρεβλώσεις διατηρούν ανεργίας είναι πολύ υψηλό για πάρα πολύ καιρό.
Για να εξασφαλιστεί ότι φορείς χάραξης πολιτικής να αναλάβει δράση, η ημερήσια διάταξη της μεταρρύθμισης θα πρέπει να βασίζεται σε δείκτες αναφοράς που σχετίζονται με τη μεταρρύθμιση αποτελέσματα που είναι ακριβώς κάτω από τον έλεγχο της χάραξης πολιτικής, καθώς αυτό θα βελτιώσει τη διαφάνεια και τη λογοδοσία. Η έκθεση υπογραμμίζει επίσης την ανάγκη να επιβάλει ακόμα και αμερόληπτη κανόνες οικονομικής διακυβέρνησης της ΕΕ, η οποία καθορίζει την ημερήσια διάταξη μεταρρυθμίσεων για τα κράτη μέλη σε ένα ευρύ φάσμα τομέων πολιτικής.
Ενίσχυση της δημοσιονομικής πολιτικής και την επέκταση κεντρικής υποστήριξης
Φορτωμένο με υψηλό δημόσιο χρέος, οι περισσότερες χώρες της ζώνης του ευρώ δεν έχουν την πολυτέλεια να παρέχει την δημοσιονομική στήριξη που είναι αναγκαία για την τόνωση της ζήτησης. Οι χώρες αυτές θα πρέπει να αλλάξει τη σύνθεση της δημοσιονομικής πολιτικής κατά τρόπο που να υποστηρίζει την ανάπτυξη και χρήση των αποταμιεύσεων τόκοι που παράγονται από την εύκολη νομισματικές συνθήκες να πληρώσει το χρέος τους και να ξαναφτιάξουν προσκρουστήρες. Οι χώρες που έχουν μεγαλύτερη δημοσιονομική χώρο πρέπει να το χρησιμοποιήσετε για να ενισχύσει τις επενδύσεις και την υποστήριξη των μεταρρυθμίσεων.
Σε χώρες όπου η ζήτηση εξακολουθεί να είναι χαμηλή και τα οποία δεν έχουν δημοσιονομικά περιθώρια, η ΕΕ θα μπορούσε να βοηθήσει με νέα ή πρόσθετα κεφάλαια για την υποστήριξη κοινών επενδυτικών σχεδίων, όπως στον τομέα της ενέργειας μετάδοσης και προσφυγικού οικισμού. Πάνω Μακροπρόθεσμα, η ΕΕ θα πρέπει να έχουν την ικανότητα να σταθεροποιούν τους οικονομικούς κύκλους.
Αλλά για να συγκεντρώσει πολιτική υποστήριξη και να ξεπεράσουν τον ηθικό κίνδυνο, όπως κεντρική υποστήριξη απαιτεί αυστηρότερη εφαρμογή των δημοσιονομικών κανόνων της ζώνης. Η πρόσβαση θα πρέπει, επομένως, να εξαρτάται από την τήρηση και την εφαρμογή των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.Σε μεσοπρόθεσμη βάση, το δημοσιονομικό πλαίσιο πρέπει να απλοποιηθεί, δεδομένου ότι έχει γίνει πάρα πολύ περίπλοκη μετά από διαδοχικές μεταρρυθμίσεις.
Διευκολυντική νομισματική πολιτική θα πρέπει να συνεχίσει
υποστηρικτική νομισματική πολιτική των αγορών ομολόγων και των αρνητικών επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας συνέβαλε αντιμετωπίσει τις οικονομικές συνθήκες και την προσφορά πιστώσεων. Αλλά αν ο πληθωρισμός παραμένει πεισματικά χαμηλές ή βυθίζει περαιτέρω, επιπλέον χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα είναι απαραίτητη, κυρίως μέσω μεγαλύτερες αγορές περιουσιακών στοιχείων.
Καθαρίσει τους ισολογισμούς των τραπεζών και να ολοκληρωθεί η τραπεζική ένωση
τα κέρδη του τραπεζικού τομέα παρέμειναν υποτονικές, γεγονός που καθιστά δύσκολο να αντλήσουν νέα κεφάλαια. Η εποπτεία των τραπεζών θα πρέπει να ενθαρρύνουν την ενοποίηση του τραπεζικού συστήματος.
Οι τράπεζες πρέπει να off-φορτίο επισφαλών δανείων με ταχύτερο ρυθμό, ώστε να αποκατασταθεί η οικονομική υγεία και την περαιτέρω ανάπτυξη της πιστοληπτικής ικανότητας. Φιλόδοξοι στόχοι για το σκόρπισμα κακά περιουσιακά στοιχεία είναι συνεπώς αναγκαίο, όπως είναι λιγότερο εθνική διακριτική ευχέρεια στην τραπεζική εποπτεία. Βελτιωμένη πλαισίων πτώχευση και μια αγορά για αναξιοπαθούντα χρέους θα μπορούσε να βοηθήσει αυτή τη διαδικασία.
Ένα κοινό σύστημα ασφάλισης των καταθέσεων με μια κοινή δημοσιονομική καστάνια είναι απαραίτητη για την ολοκλήρωση της τραπεζικής ένωσης. Αυτό θα προωθήσει τη ροή της ρευστότητας και την προώθηση της πανευρωπαϊκής τραπεζικής. Το Ευρωπαϊκό Σύστημα Ασφάλισης των Καταθέσεων θα πρέπει να τεθεί σε εφαρμογή γρήγορα, συνοδεύεται από μέτρα για τη μείωση των κινδύνων του τραπεζικού τομέα. Ταχύτερη πρόοδο προς μια Κεφαλαιαγοράς Ένωση μπορεί να βοηθήσει στη μείωση της υπέρμετρης στήριξης σε τραπεζική χρηματοδότηση για κεφάλαιο και την προώθηση επιμερισμού του κινδύνου στον ιδιωτικό τομέα.
