Ο επικεφαλής αναλυτής της Baader Bank Rober Halver, λέει γιά αποτυχία του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Επειδή οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να επικεντρωθούν σε εταιρικά ομόλογα, και όχι στην ποιότητα των κρατικών ομολόγων. Οι τράπεζες θέλουν να απαλλαγούν από τις υποχρεώσεις τους που απορρέουν από την κρίση των ενυπόθηκων δανείων.
Στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης $ 1.100 δισεκατομμυρίων ευρώ, η ΕΚΤ θέλει να αγοράσει ένα μήνα ομόλογα αξίας € 60 δισεκατομμυρίων . οι εθνικές κεντρικές τράπεζες της ζώνης του ευρώ μπορεί να αγοράσει μόνο εγχώρια ομόλογα. Αυτό περιλαμβάνει ομόλογα με αρνητικές αποδόσεις. Η ΕΚΤ μπορεί, ωστόσο, σε όλη ομόλογα αγοράζουν. Το πρόγραμμα θα διαρκέσει μέχρι τον Σεπτέμβριο το 2016.
Ο επικεφαλής της Κεφαλαιαγοράς Τμήμα Ανάλυσης της Baader Bank Ρόμπερτ Halver, η γερμανική οικονομική News, δήλωσε: « Πιστεύω ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ θα αποτύχει. Οι κεντρικές τράπεζες της ζώνης του ευρώ θα πρέπει να επικεντρωθεί στην αγορά των εταιρικών και τραπεζικών ομολόγων. Επειδή θέλουν να απαλλαγούμε από τις τράπεζες, όχι την καλή ποιότητα των τίτλων του Δημοσίου. Μόνο αν οι τράπεζες μπορούν να δώσουν την κληρονομιά τους από την κρίση των ενυπόθηκων δανείων, όπως ένα παλιό παλτό στη συλλογή των ρούχων, που θα διαδοθεί ευρέως ενδιαφέρον για νέες πιστωτικά δάνεια ".
"Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων είναι τα προβλήματα της Ευρώπης επιδεινωθεί (...) Με τη μείωση των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων, η ΕΚΤ θα μειώσει την πίεση για τη μεταρρύθμιση στα κράτη μέλη της ΕΕ. Την ίδια στιγμή, η πλημμύρα των χρημάτων θα αυξήσει τον κίνδυνο σχηματισμού φυσαλίδων ", αναφέροντας τηνεφημερίδα New York Times, ο διευθυντής του Κέντρου για την Ευρωπαϊκή Πολιτική στο Φράιμπουργκ, Lüder Gerken. Στη ζώνη του ευρώ είναι σχετικά με τα ομόλογα στο ποσό των € 6.000.000.000 σε κυκλοφορία. Οι κεντρικές τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες, τράπεζες και άλλα ταμεία ενεργητικού κατέχουν περίπου το 83 τοις εκατό του.
Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ), είναι της γνώμης ότι το δημόσιο χρέος δεν μπορεί να υπερβαίνει ένα ελεύθερο κινδύνου ενεργητικό στοιχείο για εφαρμόζουν οι τράπεζες. «Αν τα δάνεια σε χώρες που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο, διεθνείς ρυθμιστικές αρχές πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο αλλαγής της υφιστάμενης νομοθεσίας," το Bloomberg ανέφερε το ΕΣΣΚ από την έκθεση.
Οι ισχύοντες κανόνες για τη χορήγηση δανείων σε ηγεμόνες δεν ήταν σύμφωνες με την εννοιολογική προσέγγιση, που καθορίζουν τη ρύθμιση. Mario Draghi, ο οποίος είναι και το ΕΣΣΚ και ο επικεφαλής της ΕΚΤ προτρέπει μετά από πέντε χρόνια αναταραχή στις αγορές κρατικών ομολόγων σχετικά με την αναθεώρηση της νομοθεσίας. Απευθύνει έκκληση για ένα σύστημα έγκαιρης προειδοποίησης για τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αυτό είναι για τον εντοπισμό των κινδύνων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, πριν γίνουν κρίσεις.
Μέχρι στιγμής, οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν για τη συμμετοχή τους σε κρατικά ομόλογα είναι μικρή ή καμία μετοχικού κεφαλαίου, επειδή οι τίτλοι αποτιμώνται ως άνευ κινδύνου. Στην κρίση χρέους της ευρωζώνης, αυτή η άποψη έχει αλλάξει από τότε, αλλά μετά από αρκετές χώρες, όπως η Ελλάδα τώρα εξαρτάται από τα δισεκατομμύρια της βοήθειας από τους εταίρους της ΕΕ. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για αντίστοιχα ομόλογα είναι επίσης μερικώς βυθισμένο στο χώρο του γκαράζ. Επίσης, η Επιτροπή της Βασιλείας για την Τραπεζική Εποπτεία, σε τα οικονομικά σημαντικές χώρες στον κόσμο που αναπαριστά, είχε ανακοινώσει τον περασμένο Ιανουάριο μια επανεξέταση των υφιστάμενων κανονισμών.
