ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΝΤΕΣ: 

POUL THOMSEN, Διευθυντής, Ευρωπαϊκή Υπηρεσία 
PHILIP Gerson, Αναπληρωτής Διευθυντής, Τμήμα Ευρωπαϊκών 
JÖRG DECRESSIN, Αναπληρωτής Διευθυντής, Τμήμα Ευρωπαϊκών 
ΑΝΔΡΕΑΣ ADRIANO, Ανώτερος Λειτουργός Επικοινωνίας, Τμήμα Επικοινωνίας

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Καλημέρα. Σας ευχαριστώ όλους που ήρθατε σε αυτό το Δελτίο Ενημέρωσης του Ευρωπαϊκού Τμήματος του ΔΝΤ.Μαζί μας σήμερα, είναι Poul Thomsen, Διευθυντής? Jörg Decressin, και ο Φίλιππος Gerson αναπληρωτές διευθυντές, Ευρωπαϊκό Τμήμα.Ο κ Thomsen θα έχει κάποιες εισαγωγικές παρατηρήσεις και στη συνέχεια θα είναι έτοιμη για τις ερωτήσεις σας. Poul;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSEN: Ναι. Καλημέρα και σας ευχαριστώ για τη συμμετοχή μας σήμερα το πρωί. Επιτρέψτε μου να ξεκινήσω δίνοντας σας μερικές παρατηρήσεις για να παρέχει κάποιο πλαίσιο και, στη συνέχεια, θα είμαστε στην ευχάριστη θέση να πάρετε τις ερωτήσεις σας.

Επιτρέψτε μου να ξεκινήσω στη Δυτική Ευρώπη, και να φροντίζει για τη Ζώνη του Ευρώ. Σε γενικές γραμμές, οι προοπτικές για τη Ζώνη του Ευρώ, δεν έχει - την προοπτική μας για τη Ζώνη του Ευρώ δεν έχει αλλάξει πάρα πολύ. Εμείς εξακολουθούμε να βλέπουμε μια σταδιακή ανάκαμψη, με τη βοήθεια χαμηλότερων τιμών της ενέργειας, και οι οικονομικές συνθήκες. Βλέπουμε μια κάπως εντονότερη εγχώρια ζήτηση από ό, τι στο παρελθόν. Από την άλλη πλευρά, η αύξηση των εξαγωγών είναι λίγο πιο αδύναμο, με αποτέλεσμα τα συνολικά σε συμφωνία με αυτό που έχουμε διατηρηθεί η πραγματική μας προβλέψεις για τη ζώνη του ευρώ αμετάβλητα στο 1,5 τοις εκατό, και με μια μικρή αύξηση το επόμενο έτος στο 1,6 τοις εκατό.

Έτσι, καμία σημαντική αλλαγή, καμία αλλαγή σε σχέση με το πώς βλέπαμε την κατάσταση τον περασμένο Ιούνιο. Τώρα, σε ό, τι κινδύνους ενδιαφερόμενο με την πρόβλεψη αυτή, υπήρξε μια αλλαγή, και ότι είδαμε εν συντομία κινδύνους, όπως είναι εξίσου ισορροπημένη βλέπουμε τώρα καθοδικοί κίνδυνοι ως επικρατούσα, και ότι αντανακλούν τους παράγοντες που έχουν συζητηθεί σε αυτές τις ετήσιες συνεδριάσεις, κινδύνους που προέρχονται από την Κίνα, από βασικά αγαθά, και από την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ Έτσι, ενώ αυτοί οι παράγοντες δεν έχουν ακόμα μας έκανε να αλλάξει τις προοπτικές για την Ευρώπη, τότε είναι προφανές ότι βρισκόμαστε βλέποντας και μεταδίδουν στις προβλέψεις καθοδικούς κινδύνους.

Κοιτάζοντας πέρα ​​από το 2016 και το 2017, θέλει να Μεσοπρόθεσμα, οι προοπτικές παραμένουν υποτονικές, είναι οι παράγοντες που μιλήσαμε πριν, περιλαμβανομένων κληροδοτημάτων κρίση, η υποτονική ζήτηση, υψηλό χρέος, υψηλή ανεργία, χαμηλή παραγωγικότητα.

Οι παράγοντες αυτοί σε συνδυασμό με την αργή πρόοδο των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και υπογραμμίζει αυτό το υποτονικές προοπτικές για τη Ζώνη του Ευρώ, που είναι βασική μας. Τι σημαίνει αυτό συνεπάγεται για τις συστάσεις πολιτικής;

- Η νομισματική πολιτική: η ΕΚΤ πιστεύω ότι κάνει τα σωστά πράγματα, και θα πρέπει να συνεχίσει με QE και να συνεχίσει να είναι έτοιμη να επεκτείνει QE αν ο πληθωρισμός δεν pick up, ή αν χρηματοοικονομικούς όρους σφίξτε.

- Η δημοσιονομική πολιτική: οι χώρες με δημοσιονομικά περιθώρια θα πρέπει να το χρησιμοποιήσετε ενώ σαφώς τήρηση του Συμφώνου Σταθερότητας και Ανάπτυξης (ΣΣΑ), οι χώρες με το περιορισμένο δημοσιονομικό περιθώριο και τις χώρες που βλέπουν ένα απροσδόκητο και το υψηλό χρέος, θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε το απροσδόκητο επιτόκιο που συνδέεται με το QE για τη μείωση των του χρέους.

- Σε ό, τι αφορά τον χρηματοοικονομικό τομέα, συνεχίζουμε να καλέσει για μια πιο επιθετική προσέγγιση για την αντιμετώπιση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs), την ενίσχυση του ισολογισμού, για να στηρίξουν τον δανεισμό, καθώς και για την επισκευή του μηχανισμού μετάβασης.

Τέλος, αλλά όχι λιγότερο σημαντικό, είναι οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Υπάρχει σαφώς οι καθοδικοί κίνδυνοι υπογραμμίζουν περισσότερο από ποτέ την ανάγκη να προχωρήσουμε αποφασιστικά στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Τα θέματα είναι γνωστά: οι μεταρρυθμίσεις μεταρρύθμιση της αγοράς εργασίας, προϊόντων και υπηρεσιών στην αγορά, και οι μεταρρυθμίσεις αφερεγγυότητας για να βοηθήσει στην αύξηση της παραγωγικότητας και τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

Επιτρέψτε μου να αναφερθώ σύντομα στη συνέχεια γυρίστε προς το ανατολικό τμήμα της Ευρώπης, προς την Ανατολική και την Κεντρική Ευρώπη. Η εγχώρια ζήτηση σε πολλές χώρες παραμένει υψηλός, ακόμη και για την πρόσφατη περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς. Στην πραγματικότητα, οι χώρες της περιοχής, έχουν γενικά κάνει καλύτερα από άλλες αναδυόμενες αγορές σε όλο τον κόσμο. Και έχουμε ανέβασε τις προβλέψεις μας για πολλούς από αυτούς.

Ωστόσο, για την Κοινοπολιτεία Ανεξαρτήτων Κρατών, Δυτικά Βαλκάνια, με εξαίρεση τη Σερβία και τις χώρες της Βαλτικής, έχουμε αναθεωρήσει τις προβλέψεις κάτω από ένα κομμάτι για αυτούς - και για τη Ρωσία και την Ουκρανία είμαστε πρόβλεψης ύφεση, αν και θα έλεγα ότι και στις δύο περιπτώσεις, θα δείτε μια πινακίδα του η κατάσταση, η οικονομική κατάσταση, τη σταθεροποίηση.

Εδώ σε αυτή την περιοχή πάρα πολύ, οι κίνδυνοι που γέρνει προς τα κάτω, είναι φυσικά και πάλι οι ίδιοι παράγοντες που παίζουν ρόλο. Τα κανάλια μετάδοσης είναι προφανώς διαφορετική αντανακλώντας γνωστή η εξάρτηση της περιοχής από την εξωτερική χρηματοδότηση, και ως εκ τούτου ο συνοδός ευπάθεια σε μεταβλητότητα της αγοράς.

Όσον αφορά τις συστάσεις πολιτικής, είναι λίγο πιο δύσκολο να γενικεύσουμε, διότι είναι μια περιοχή που είναι ετερογενής, και ίσως όλο και περισσότερο ετερογενής, έτσι απλά μερικές γενικές παρατηρήσεις. Οι μακροοικονομικές πολιτικές πρέπει να είναι προσεκτικές όσον αφορά τις συνεχιζόμενες προσπάθειες απομόχλευσης του ιδιωτικού τομέα, και πρέπει να είναι συνεπείς με τις επιπτώσεις του αποτελέσματος αυτής της απομόχλευσης. Και η απομόχλευση θα μπορούσε να βοηθηθεί από γενικά μια πιο ολοκληρωμένη προσέγγιση για τις τράπεζες να διαγράψουν ή να αναδιαρθρώσει απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία και βελτίωση του πλαισίου αφερεγγυότητας.

Στη δημοσιονομική πολιτική, όπου απαιτείται εξυγίανση, γενικά σε αυτές τις χώρες υπάρχει ανάγκη για περικοπή των επιδοτήσεων και να βελτιώσετε προγράμματα συνταξιοδότησης με παράλληλη προστασία των επενδύσεων. Για τη νομισματική πολιτική, αυτό εξαρτάται από το καθεστώς συναλλαγματικής ισοτιμίας, οι χώρες με σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες έχουν προφανώς περιορισμένη έκταση, ενώ οι χώρες με ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία θα πρέπει να προετοιμαστούν ώστε να χρησιμοποιούν αυτήν την ευελιξία ως αμορτισέρ, ενώ με τη χρήση macro πολιτικές προληπτικής εποπτείας που περιέχουν υπερβολικούς κινδύνους.

Εδώ, επίσης, φυσικά, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις είναι το κλειδί, και πάλι, δεν υπάρχει τίποτα νέο στο μήνυμά μας, και πάλι, τα τρωτά σημεία που προέρχονται από το εξωτερικό περιβάλλον, και θα ήθελα να προσθέσω, τη σαφή απόδειξη ότι οι δυσμενείς δυναμική της δημογραφικής εξέλιξης για τις προοπτικές του. Αυτό υπογραμμίζει, αυξάνει τον επείγοντα χαρακτήρα εστιάζοντας σε αυτές τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, την αύξηση της ευελιξίας της αγοράς εργασίας, και την ιδιωτικοποίηση τι είναι ακόμη σε ορισμένες χώρες, ένα μεγάλο αριθμό κρατικών επιχειρήσεων.

Πριν τελειώσω και τις ερωτήσεις σας, επιτρέψτε μου να προσθέσω μερικές παρατηρήσεις σχετικά με τη μετανάστευση στη δυτική Ευρώπη. Φυσικά, η εισροή των προσφύγων αποτελεί μια ανθρωπιστική κρίση στην Ευρώπη, και η Ευρώπη πρέπει να ανταποκριθεί σε αυτή την ανθρωπιστική κρίση, ιδιαίτερα στη Συρία.Βραχυπρόθεσμα αυτό θα επιβάλλει αναμφίβολα κάποια δημοσιονομικό κόστος στις δικαιούχες χώρες. Η κλίμακα αυτών των δαπανών θα διαφέρει από χώρα σε χώρα. Τα στοιχεία δείχνουν ότι η συντριπτική πλειοψηφία τους ότι το κόστος θα είναι διαχειρίσιμο και όχι τουλάχιστον μακροπρόθεσμα, με την προϋπόθεση ότι υπάρχουν ισχυρές πολιτικές που θα διευκολύνουν την ταχεία απορρόφηση των μεταναστών στην αγορά εργασίας.

Τα βασικά ζητήματα εδώ είναι θέματα τα οποία είναι γνωστά στην Ευρώπη επίσης: αύξηση της ευελιξίας της αγοράς εργασίας, λιγότερο από ό, τι οι περιορισμοί αγορές κατοικιών, το άνοιγμα των αγορών προϊόντων και υπηρεσιών. Όλα τα στοιχεία που είναι, και πάλι, γνωστό από την ευρωπαϊκή συζήτηση, αλλά, και πάλι, είναι ιδιαίτερα σημαντικό να ξεπεραστεί προκειμένου να διευκολυνθεί η ταχεία απορρόφηση αυτής της εισροής των προσφύγων.

Εγώ είμαι πρόκειται να σταματήσει εδώ θα είμαστε στην ευχάριστη θέση να πάρετε τις ερωτήσεις σας, και οι συνάδελφοί μου θα με βοηθήσει. Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Σας ευχαριστώ, Poul. Παρακαλείσθε να προσδιορίσετε τον εαυτό σας και τη σχέση σας, αν τις ερωτήσεις.

Ερωτών: Έχω μια ερώτηση σχετικά με τις εν εξελίξει συνομιλίες γύρω από την ελληνική αναδιάρθρωση του χρέους. Εγώ απλά αναρωτιόμουν υπό το φως των παρατηρήσεων από τον Πρόεδρο του Eurogroup [Jeroen] Dijsselbloem και καπάκια εξυπηρέτησης του χρέους κατά 15 τοις εκατό το χρόνο, αν νομίζατε ότι αυτό ήταν αρκετά καλή, ή αν τα κράτη μέλη της ΕΕ πρέπει να προχωρήσουν περαιτέρω όσον αφορά την επιμήκυνση αυτών λήξης και η μείωση των επιτοκίων; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSEN: Υπάρχουν άλλες ερωτήσεις για την Ελλάδα υπάρχει; Ας τα πάρουμε.

Ερωτών: Θα ήθελα να ξέρω την εκτίμηση σας για τις διάφορες καταστάσεις σε σχέση με τις προηγούμενες ετήσιες συνεδριάσεις, όπου η Ελλάδα ήταν ένα αστέρι. Και τώρα είδες αυτή η κρίση που έρχονται ή φεύγουν στις αναδυόμενες αγορές; Αν περιμένετε Ελλάδα έρχονται στο προσκήνιο, εάν η συμμετοχή σας - η συμμετοχή του ΔΝΤ δεν έχει ολοκληρωθεί; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: κανείς άλλος στην Ελλάδα; Εντάξει.

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSEN: Εντάξει. Επιτρέψτε μου να ξεκινήσω με το χρέος, η κατάσταση εδώ είναι πολύ όπως το είδαμε ξανά το - νομίζω ότι ήταν στις αρχές Ιουλίου, όταν δημοσίευσε μια ενημέρωση για τη βιωσιμότητα του χρέους μας. Δεν υπάρχει απολύτως καμία διαφορά στον τρόπο που βλέπουμε σε αυτό, και πιστεύουμε ότι το ελληνικό χρέος το οποίο είχε οριστεί να κορυφωθεί σε πάνω από 200 τοις εκατό του ΑΕΠ, έχει γίνει πολύ βιώσιμο. Πιστεύουμε ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να ασχοληθεί με το χρέος χωρίς την ελάφρυνση του χρέους. Είναι σαφές ότι η Ελλάδα χρειάζεται στο πλαίσιο αυτό να προβεί σε κάποιες ισχυρές μεταρρυθμίσεις, όπως δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος χθες υπάρχουν δύο σκέλη σε αυτό: ισχυρή μεταρρυθμίσεις στην Ελλάδα, και ένα ισχυρό και αξιόπιστο πακέτο από τους Ευρωπαίους εταίρους για την ελάφρυνση του χρέους.

Αλλά προφανώς, μόνο ένα συστατικό αυτό από μόνο του δεν θα το κάνω. Η Ελλάδα δεν μπορεί να ασχοληθεί με το χρέος της, μόνο μέσω των μεταρρυθμίσεων και της προσαρμογής, και σαφώς την ελάφρυνση του χρέους θα πρέπει να παρέχεται μόνο από τους Ευρωπαίους, αν υπάρχουν τέτοιες προσπάθειες μεταρρύθμισης.

Τώρα, σχετικά με τις ακριβείς λεπτομέρειες της ελάφρυνσης του χρέους, η συζήτηση δεν έχει αρχίσει ακόμα, έχω δει τις δηλώσεις από διάφορους Ευρωπαίους αξιωματούχους, και δεν έχουμε ακόμη ξεκινήσει αυτή τη συζήτηση, οπότε δεν μπορώ να σχολιάσω τις λεπτομέρειες ότι οι Ευρωπαίοι εταίροι μας θα μπορούσε να έχει στο μυαλο.

Σε ερώτηση σχετικά με το πλαίσιο, το έχουμε ξαναπεί, ότι πιστεύουμε πως υπάρχει μια περίπτωση για τη μετάβαση από το πλαίσιο που συμφωνήθηκε πίσω στο 2012 νομίζω ότι ήταν, το οποίο επικεντρώθηκε σε απόθεμα του χρέους σε ένα πλαίσιο που εστιάζει στις ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες .

Τι περιμένουμε στόχοι θα πρέπει να είναι, θα πρέπει να συζητήσουμε. Τι ο χρονικός ορίζοντας για τους στόχους αυτούς θα πρέπει να είναι, θα πρέπει να συζητήσουμε. Αλλά δεν υπάρχει καμία αμφιβολία στο μυαλό μας ότι θα πρέπει να ψάχνει, αν η Ευρώπη θέλει να πάει τη διαδρομή της η ελάφρυνση του χρέους με την παράταση της περιόδου χάριτος, επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής, ψάχνουμε σε σημαντική επιμήκυνση της περιόδου χάριτος, και σημαντική επιμήκυνση του περίοδος αποπληρωμής, σε σύγκριση με το πού βρισκόμαστε τώρα. Αλλά ότι η συζήτηση θα πάρει μόνο υπό εξέλιξη μέσα στις επόμενες εβδομάδες και μήνες.

Όσον αφορά την Ελλάδα, η ερώτησή σας ήταν, αν παράφραση, τι να περιμένουμε, αν η Ελλάδα πρόκειται να είναι πίσω στα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων. Αυτή ήταν η ερώτησή σας. Είμαστε - με το πρόγραμμα ESM, που εγκρίθηκε τον Αύγουστο Πιστεύω ότι η Ελλάδα έκανε ένα πρώτο σημαντικό βήμα στο να φέρει το πρόγραμμά της να επανέλθει σε τροχιά με ένα πρόγραμμα που είναι συνεπής με το μεσοπρόθεσμο στόχο του. Μερικά από τα βασικά ζητήματα που εξακολουθούν να βρίσκονται μπροστά μας, αν μη τι άλλο μεταρρυθμίσεις του συνταξιοδοτικού συστήματος και άλλες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στο δημοσιονομικό τομέα. Αυτή η συζήτηση γίνεται σε εξέλιξη. Είμαι, όμως, χαιρετίζοντας τις διαβεβαιώσεις ότι η κυβέρνηση έχει δεδομένου ότι κατανοεί ότι χρειάζεται για να αντιμετωπίσει αυτά τα ζητήματα και είναι ανοικτή να συζητήσει αυτό μέσα στις επόμενες εβδομάδες.

Είμαστε, επιτρέψτε μου να υπογραμμίσω, το Ταμείο είναι έτοιμο να επαναλάβει στήριξης για την Ελλάδα να έχει ένα νέο πρόγραμμα για την Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα δύο σκέλη ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος αναφέρεται υπάρχουν. Ισχυρή, εκ των προτέρων τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις από την Ελλάδα και το ισχυρό και πειστικό ελάφρυνση του χρέους, έτσι ώστε να έχουμε ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα που θα είναι αξιόπιστη και συνεπής μεσοπρόθεσμα.

Ερωτών: Ακόμα στην Ελλάδα, ο Γάλλος υπουργός Οικονομικών δήλωσε σήμερα ότι δεν είχε καμία αμφιβολία ότι το ΔΝΤ θα συμμετάσχει τελικά τις διασώσεις. Μπορεί το ΔΝΤ να τρέξει πραγματικά τον κίνδυνο να μην ενώνει τους Ευρωπαίους και την διαμονή τους στο περιθώριο;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSON: Οποιεσδήποτε άλλες ερωτήσεις για την Ελλάδα;

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Από τους ανθρώπους που μόλις ενώθηκαν μαζί μας;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSON: Εντάξει. Μπορώ μόνο να επαναλάβω αυτό που μόλις είπα. Είμαστε έτοιμοι να συνεχίσουμε να στηρίζουμε την Ελλάδα. Χρειαζόμαστε ένα πρόγραμμα που είναι αξιόπιστη. Ένα αξιόπιστο πρόγραμμα σημαίνει ότι η κυβέρνηση πρέπει να καθορίσετε τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις σε ορισμένους σημαντικούς τομείς, και χρειαζόμαστε ένα πρόγραμμα που είναι αξιόπιστη όσον αφορά την υποστήριξη με τη μορφή της ελάφρυνσης του χρέους ανησυχεί. Με ένα τέτοιο αξιόπιστο πρόγραμμα, είμαστε έτοιμοι να συνεχίσετε υποστήριξη.

Ερωτών: Θα ήθελα απλώς να σας ρωτήσω, με δεδομένη την επιδείνωση της κρίσης σε ορισμένες αναδυόμενες οικονομίες, κυρίως η Βραζιλία, για παράδειγμα, και τα προβλήματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών που αναπτύσσονται στον αναδυόμενο κόσμο είναι βιώσιμη για τη Γερμανία να διατηρήσει πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών της 8% του ΑΕΠ ; Ή Ολλανδία, το 10% του ΑΕΠ; Θέλω να πω, οι χώρες αυτές πραγματικά τραβώντας το βάρος τους από την άποψη της να πάρει την οικονομία να επανενεργοποίησης της οικονομίας, η οποία βρίσκεται σε κίνδυνο; Θα μπορούσε να είναι πολύ παρόμοια με την παγκόσμια οικονομία, αν κοσμική στασιμότητα;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSON: Σχετικές ερωτήσεις; Στη Γερμανία επιτρέψτε μου να σας υπενθυμίσω ότι ενθαρρύνουμε τη Γερμανία να χρησιμοποιήσει το δημοσιονομικό περιθώριο που έχει. Παράλληλα, ζητάμε για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στη Γερμανία, που θα βοηθήσουν επίσης μεσοπρόθεσμα. Το άνοιγμα των επαγγελμάτων και προτείνουμε μια σειρά μέτρων για την ενίσχυση της συμμετοχής στην αγορά εργασίας επίσης. Έτσι, η Γερμανία έχει μια ατζέντα των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων που πρέπει να γίνουν. Νομίζω έχουμε προτάσεις που θα συμβάλει στη μείωση αυτών των ανισορροπιών.

Ερωτώντα: Δεν θα ήταν μια καλή ιδέα για το ΔΝΤ να προτείνει ένα στόχο να μειωθεί ότι το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών των χωρών αυτών;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSON: Λοιπόν, οι συστάσεις πολιτικής μας θα το πράξει, αλλά είμαστε επίσης κατά νου το γεγονός ότι ακόμα και η Γερμανία έχει το περιορισμένο δημοσιονομικό περιθώριο. Έτσι, νομίζω ότι πιέζουμε όσο μπορούμε μέσα στο υφιστάμενο πλαίσιο.

Ερωτών: Ήθελα απλώς να πάρει την αντίδρασή σας σε ό, τι συνέβη πρόσφατα σχετικά με τον προϋπολογισμό της Ισπανίας. Προφανώς, η Επιτροπή βγήκε και είπε μια γνώμη θα κυκλοφορήσει μόνο για το ότι πρέπει να αναβληθεί για ό, τι φαίνεται να είναι πολιτικούς λόγους και πίεση από το εξωτερικό. Υπήρξαν σχόλια από διάφορους υπουργούς για τα γεγονότα. Τη γνώμη της Επιτροπής δεν ήταν ακριβή και ότι θα πρέπει να είναι πιο επιεικείς. Σας ανησυχεί ότι το Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης (ΣΣΑ) και πάλι να πολιτικοποιηθεί, και η ανεξαρτησία της επιτροπής που διακυβεύεται εδώ;

ΚΎΡΙΟΣ. THOMSON: Θα ζητήσω από τον συνάδελφό μου, τον Phil Gerson, για να απαντήσω στην ερώτηση.

ΚΎΡΙΟΣ. Gerson: απλά θα ανταποκρίνονται στις συγκεκριμένες περιοχές της Ισπανίας. Υπήρξε σημαντική πρόοδος στην Ισπανία, προφανώς, όσον αφορά τη μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος το πέρασμα του χρόνου. Ο λόγος του χρέους είναι ακόμα 100% του ΑΕΠ. Ήταν 100% το περασμένο έτος. Είμαστε εκτόξευση, παρά την ισχυρή ανάπτυξη, το 100% το επόμενο έτος. Υπήρξε σημαντική πρόοδος στη μείωση του ελλείμματος, αλλά σε διαρθρωτικούς όρους περιμένουμε στην πραγματικότητα μόνο μια περιορισμένη μείωση του ελλείμματος του τρέχοντος έτους. Έτσι, η Ισπανία πρέπει σαφώς να μειώσει το έλλειμμά της κάτω από το πέρασμα του χρόνου, και να συνεχίσει να κάνει ότι, προκειμένου να τεθεί ο λόγος του χρέους σε πτωτική τροχιά.

Ο στόχος είναι 2,8% του ΑΕΠ για το έλλειμμα το επόμενο έτος. Η δέσμευση είναι να πάρει το έλλειμμα κάτω από το 3% του ΑΕΠ.Αυτοί είναι οι δεσμεύσεις που η Ισπανία έχει καταβάλει στους Ευρωπαίους εταίρους της στο πλαίσιο του ΣΣΑ. Είναι επίσης συνεπείς με το στόχο αυτό να τεθεί ο λόγος του χρέους σε σταθερά πτωτική πορεία την πάροδο του χρόνου. Έτσι πιστεύουμε ότι οι λόγοι του ελλείμματος που έχουν τεθεί είναι κατάλληλες. Έχουμε, επίσης, ότι, δεδομένης πού βρισκόμαστε όσον αφορά την πρόβλεψη ανάπτυξης, όπου βλέπουμε την ανάπτυξη το επόμενο έτος μετριασμού σε περίπου 2,5% σε ετήσια βάση, που είναι πιθανό ότι θα είναι τα πρόσθετα μέτρα που απαιτούνται για την επίτευξη του στόχου για το έλλειμμα.

Ερωτών: Θα ήθελα να σας ρωτήσω συγκεκριμένα για τη Σερβία, επειδή έχουμε μια συμφωνία με το ΔΝΤ, μακρύ τρία χρόνια. Είμαστε το πρώτο έτος. Φορολογικά αποτελέσματα μας είναι πολύ, πολύ καλό. Το έλλειμμα του προϋπολογισμού είναι πολύ κάτω από το στόχο. Έτσι, υπάρχει η δυνατότητα να μιλήσει με το ΔΝΤ σχετικά με την άρση μισθών και συντάξεων μέχρι διότι η κυβέρνησή μας παίρνει γι 'αυτό, αλλά δεν έχουμε την έγκρισή σας; Και πού θα βρούμε τα χρήματα, αν πάμε με τους μισθούς; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Το πρόγραμμα με ανοικτά της Σερβίας για ένα καλό ξεκίνημα. Η χώρα έχει ανέβει από την ύφεση. Είναι καταγράφοντας θετικό ρυθμό ανάπτυξης κατά το 2015 παρά την κάποια σημαντική δημοσιονομική προσαρμογή. Αν κοιτάξουμε μπροστά, η χώρα αντιμετωπίζει δύο βασικές προκλήσεις. Ο ένας είναι να φτάσουμε σε ένα πολύ υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης από ό, τι τώρα μεσοπρόθεσμα. Η δεύτερη πρόκληση είναι να μειωθεί, εξακολουθεί να είναι σχετικά υψηλή, τα δημόσια ελλείμματα και ειδικά το δημόσιο χρέος.

Για να συμβάλει στην αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων, έχουμε πει ότι για το 2015 η υπεραπόδοση των εσόδων που έχει έρθει με μια καλύτερη ανάπτυξη θα πρέπει να αποθηκεύονται έτσι ώστε να μειωθεί το δημόσιο χρέος. Τώρα, καθώς οδεύουμε προς το 2016, και ας λένε ότι η υπεραπόδοση των εσόδων συνεχίζεται και την ανάπτυξη, ακόμη και ενισχύει σε σχέση με το πού είναι το 2015, τότε πρέπει κανείς να αναρωτηθεί: τι είδους πολιτική θα εξυπηρετήσει τη χώρα καλύτερο από την άποψη της επίτευξης του δύο στόχους; Περισσότερη ανάπτυξη και λιγότερο τρωτά σημεία από το δημόσιο έλλειμμα και το χρέος. Θα έχουμε μια συζήτηση γι 'αυτό με την κυβέρνηση όσο πλησιάζουμε προς το τέλος του έτους.

Ερωτών: Έχω μια ερώτηση σχετικά με αποκλίσεις της νομισματικής πολιτικής μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της ζώνης του ευρώ. Είμαι απλά αναρωτιέμαι τι κινδύνους θα δείτε ότι αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει ή συγκεκριμένα την αβεβαιότητα σχετικά με το πότε η Fed θα άρει off τιμές. Τι κινδύνους που εγκυμονεί για την πολιτική από την προοπτική της ανάπτυξης της ΕΚΤ και της Ευρωζώνης γενικότερα; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Το σενάριό μας είναι ότι η Fed θα άρει μακριά όταν η εικόνα της ανάπτυξης των Ηνωμένων Πολιτειών ενισχύει. Αν η εικόνα της ανάπτυξης των Ηνωμένων Πολιτειών ενισχύει, στερεοποιείται, τότε αυτό είναι, ουσιαστικά, μια καλή είδηση ​​για την περιοχή της ΕΕ. Ήδη, από τις σημαντικές περιοχές του κόσμου είναι οι εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες που αναπτύσσονται ιδιαίτερα δυναμικά.

Αυτή είναι μια καλή είδηση ​​για την Ευρώπη στη συνέχεια. Δεν πρέπει, ξέρετε, αφήστε μας ανησυχούν για τον κίνδυνο. Φυσικά, υπάρχουν κίνδυνοι για ορισμένες χώρες στην Ευρώπη, ειδικά εκείνοι που είναι στα ανατολικά και έχουν ένα σημαντικό ποσό του χρέους που εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ. Αλλά σε αυτές τις χώρες οι πολιτικές έχουν γενικά βελτιωθεί πολύ τα τελευταία χρόνια, και έτσι πιστεύουμε επίσης ότι υπάρχει κίνδυνος να περιλαμβάνονται.Αλλά το σημαντικό πράγμα εδώ είναι να έχουμε κατά νου ότι η εκτόξευση είναι πιο πιθανό να συμβεί όταν η εικόνα της ανάπτυξης στις ΗΠΑ φαίνεται καλύτερα το οποίο είναι καλό για τον κόσμο.

Ερωτών: Πρόσφατα μας [ιταλική] κυβέρνηση έχει ανακοινώσει ότι σχεδιάζουν να εξαλειφθεί η λεγόμενη φορολογική EMO που είναι ο φόρος επί των πρωτογενών σπίτι των ανθρώπων. Ποιο είναι το σχόλιό σας για αυτό το μέτρο; Νομίζετε ότι είναι μια καλή ιδέα;Επειδή η ΕΕ λέει ότι στην πραγματικότητα θα πρέπει ανώτατο όριο των φόρων επί της εργασίας, όχι στα σπίτια.

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Υπάρχει ακόμα ένα σημαντικό ποσό της δημοσιονομικής προσαρμογής μεσοπρόθεσμα που πρέπει να πραγματοποιηθούν στην Ιταλία, και το δημόσιο χρέος της Ιταλίας είναι επίσης υψηλή. Η αντιμετώπιση αυτής της πρόκλησης θα απαιτήσει μια σειρά από δαπάνες και τα έσοδα των μέτρων. Κατά την άποψή μας, μια σύγχρονη ακινήτων φόρο ακίνητης περιουσίας, σε γενικές γραμμές, είναι κάτι καλό να έχουμε.

Ερωτών: Επιστρέφοντας στην Ισπανία, δεν αναφέρατε στην εισαγωγική σας ομιλία του κινδύνου που προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές, μόνο η Κίνα. Θα ήθελα να ξέρω αν έχετε δει τον κίνδυνο από ένα είδος μετάδοσης αυτής της επιβράδυνσης στη Λατινική Αμερική ιδίως όταν η ισπανική οικονομία έχει ισχυρούς δεσμούς με αυτές τις οικονομίες; Αν δείτε ένα είδος μόλυνσης για τις ισπανικές τράπεζες, κυρίως, και για την ισπανική οικονομία γενικότερα; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. Gerson: Αυτό είναι ένα ερώτημα που ήρθε, νομίζω, στην GFSR [Έκθεση Παγκόσμιας Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας] συνέντευξη Τύπου, καθώς και. Είναι αλήθεια ότι οι συστημικές τράπεζες στην Ισπανία, οι δύο μεγαλύτερες τράπεζες ειδικότερα, έχουν σημαντικές δραστηριότητες στη Λατινική Αμερική, ιδίως στη Βραζιλία, και ότι θα έχουμε μια πηγή σημαντικών κερδών για τους κατά τα τελευταία αρκετά χρόνια. Αν δούμε μια συνεχιζόμενη επιβράδυνση στη Βραζιλία είναι φυσικό να αναμένουμε ότι αυτό πρόκειται να έχει αντίκτυπο στην κερδοφορία για τις τράπεζες.

Την ίδια στιγμή, οι τράπεζες είναι καλά κεφαλαιοποιημένες και καλά τροφοδοτηθεί, και έτσι πιστεύουμε ότι ο αντίκτυπος θα ήταν εντελώς διαχειρίσιμο γι 'αυτούς. Ναι λοιπόν, η συνεχιζόμενη επιβράδυνση στη Βραζιλία θα έχει επιπτώσεις στην κερδοφορία των ισπανικών τραπεζών, αλλά δεν βλέπουμε κάποιο αντίκτυπο πέρα ​​από αυτά.

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Σας ευχαριστώ. Δεν έχουμε ερωτήσεις; Ναι ΠΑΡΑΚΑΛΩ.

Ερωτών: Θα ήθελα να επιστρέψω στη Σερβία. Είμαστε πράγματι λίγο αργά με τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Αναρωτιέμαι τι είναι στην πραγματικότητα η dealbreaker; Επειδή είχαμε επίσης τη συμφωνία με το ΔΝΤ η οποία δεν έγινε καλά, γι 'αυτό το είδος του έδωσε πριν. Λοιπόν, τι θα ήταν ο διακόπτης διαπραγμάτευσης αν είμαστε αργά με τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις; Και αν πάμε μέσα από τις εκλογές, όπως ανακοινώθηκε στη χώρα μας, θα είναι αυτό κακό για τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις ή όχι; Ευχαριστώ.

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Προσπαθούμε να επιτύχουμε μεγαλύτερη ανάπτυξη μεσοπρόθεσμα το περιεχόμενο του προγράμματός μας με τη Σερβία. Υπάρχει μια ποικιλία από διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που μπορούν να οδηγήσουν σε αυτόν τον στόχο. Έχουμε επικεντρωθεί στη μεταρρύθμιση των κρατικών ιδιωτικοποίηση των επιχειρήσεων, τον εξορθολογισμό της ρύθμισης των επιχειρήσεων.Αυτές είναι σημαντικές μεταρρυθμίσεις που πρέπει να πραγματοποιηθούν. Αλλά δεν θα ήθελα να κάνουμε εικασίες για τυχόν διακόπτες συμφωνία ή κάτι τέτοιο.

Ψάχνουμε πάντα σε ένα πακέτο, και μετά αναρωτιόμαστε, μήπως το πακέτο των μεταρρυθμίσεων που απλώνεται μπροστά μας την επίτευξη του στόχου μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη; Καθώς και τον στόχο της μεγαλύτερης δημοσιονομικής εξυγίανσης και η μείωση του υψηλού επιπέδου του δημόσιου χρέους;

Ερωτών: Αυτό θα επιβραδύνει τη μεταρρύθμιση;

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Είμαστε στην ευχάριστη θέση να συνεργαστεί με οποιαδήποτε κυβέρνηση που προσπαθεί να κάνει κάτι για να άρει την ανάπτυξη μεσοπρόθεσμα και ρυθμίστε τα δημόσια οικονομικά. Είμαστε ανοιχτόμυαλοι.

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Σε αυτό το θέμα, θα ήθελα να πάρετε απευθείας σύνδεση σε μια ερώτηση. Είμαστε μεταδίδεται μέσω webcast. Είναι ένα ερώτημα που προέρχονται από την Πορτογαλία από Lusa Πρακτορείο Ειδήσεων. Μήπως το ΔΝΤ πιστεύουν ότι μια κυβέρνηση μειοψηφίας προέκυψαν από την πορτογαλική γενικές εκλογές της Κυριακής μπορεί να βάλει την πορτογαλική δημοσιονομική εξυγίανση σε κίνδυνο;

ΚΎΡΙΟΣ. DECRESSIN: Όσον αφορά την Πορτογαλία, έχουμε εμπλακεί με PPM, παρακολούθησης μετά το πρόγραμμα.Προσβλέπουμε στη συνέχιση της εμπλοκής μας με κάθε νέα κυβέρνηση που διαμορφώνεται. Οι προκλήσεις στην Πορτογαλία βλέπουμε είναι ότι χρειάζονται δημόσιο έλλειμμα και το χρέος πρέπει να μειωθεί περαιτέρω, και τα μέτρα θα πρέπει να ληφθούν για το σκοπό αυτό. Αλλά θα πρέπει επίσης να ξεχνάμε ότι ανάπτυξη στην Πορτογαλία έχει ήδη σχετικά χαμηλές πριν από την κρίση, και υπάρχει μια πρόκληση τώρα να αυξήσει αυτές τις προοπτικές ανάπτυξης μεσοπρόθεσμα. Εκεί είμαστε τονίζοντας ότι πρέπει να υπάρξει περισσότερη εταιρική απομόχλευσης, καθαρισμό των ισολογισμών των τραπεζών, περαιτέρω εργασίες για τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας για μια πιο ευέλικτη αγορά εργασίας, και στη συνέχεια η δημοσιονομική προσαρμογή και η μείωση του δημοσίου χρέους μεσοπρόθεσμα.

ΚΎΡΙΟΣ. ADRIANO: Σας ευχαριστώ πολύ, αυτό ολοκληρώνει αυτή τη συνέντευξη Τύπου.